Диверсификация накоплений: Как инвестору получить доход при минимуме рисков

- Как диверсифицировать накопления?

- При неукоснительном следовании правильно составленному семейному и личному бюджету откладываются сбережения для достижения той или иной цели. Сбережения могут использоваться в качестве основы для формирования инвестиционного портфеля.

Инвестпортфель - это совокупность различных видов инвестиций, принадлежащих человеку и направленных на увеличение общего совокупного дохода семьи. Как же формировать портфель для получения гарантированного дохода?

Для управления рисками используется диверсификация, суть которой заключается в распределении своих накоплений по разным финансовым активам. Вы вкладываете средства одновременно в ценные бумаги, недвижимость, драгметаллы, бизнес и другие инструменты.

Мы рекомендуем сформировать большую часть инвестиционного портфеля из безрисковых финансовых инструментов, к которым относятся государственные ценные бумаги (ГЦБ).

-Какие бывают ГЦБ? 

- В зависимости от срока обращения они делятся на краткосрочные - государственные казначейские векселя (ГКВ) и долгосрочные - государственные казначейские облигации (ГКО). 

ГКВ - краткосрочная (до 12 месяцев) бездокументарная дисконтная государственная ценная бумага, номинал которой составляет 100 сомов.

ГКО - долгосрочные государственные ценные бумаги сроком обращения 2, 3, 5, 7 и 10, 15, 20 лет с процентным доходом - купоном. Купонная ставка определяется Министерством финансов вместе с другими параметрами. Номинальная стоимость одной ГКО равна 100 сомов. 

- Кто выпускает данные государственные ценные бумаги? 

- Эмитентом государственных казначейских векселей и государственных казначейских облигаций выступает Министерство финансов КР.

- Насколько надежны ГЦБ, и почему их выгодно покупать? 

- Выплаты по ГЦБ предусмотрены в республиканском бюджете и всегда производятся в срок. Таким образом, гарантом надежности инвестиций выступает государство. 

Размещают ГЦБ на аукционной основе через Автоматизированную торговую систему (АТС) Национального банка, специальный доступ к которой имеют только прямые участники. 

С мая 2023 года государственные ценные бумаги двух видов: государственные казначейские векселя сроком обращения 12 месяцев (ГКВ-12) и государственные казначейские облигации сроком обращения 2 года (ГКО-2) размещаются на торговой площадке Кыргызской фондовой биржи. ГКО-2 и ГКВ-12 включены в листинг Кыргызской фондовой биржи (КФБ) по наивысшей категории «А».

Согласно Налоговому кодексу КР, проценты и доход от прироста стоимости ценных бумаг, находящихся в листинге КФБ в данной категории не облагаются подоходным налогом и налогом на прибыль. 

Средневзвешенная доходность выпуска 12-месячных ГКВ* по результатам аукциона, состоявшегося 23 мая 2024 года на торговой площадке КФБ, составила 14,5%.

Для примера, доходность ГКО в 2024 году составила:

ГКО - это купонные ценные бумаги, цена которой определяется по итогам аукциона. В основном ГКО продается с дисконтом, что то есть цена обычно ниже номинальной стоимости. При этом, каждый участник аукциона сам определяет доходность, по которой готов приобрести ценную бумагу.

Вся информация по государственным ценным бумагам (ГКВ, ГКО) и ценным бумагам Нацбанка (ноты НБ КР), размещаемым через аукционы НБ КР, а именно информация об объемах спроса, размещения и находящихся в обращении данных ценных бумаг, и доходности по ним является прозрачной и общедоступной. Она опубликована на сайте Нацбанка в разделе «Статистика», а также в периодическом издании «Бюллетень НБ КР» в разделе «Денежно-кредитная и финансовая статистика».

- Где купить государственные ценные бумаги?

- Физические и юридические лица (резиденты и нерезиденты) могут покупать ГЦБ либо на вторичном рынке, либо подавать заявки на участие в аукционах через коммерческие банки, являющиеся прямыми участниками.

Каждый желающий может обратиться в филиал любого комбанка или брокерской компании из числа участников торгов ГЦБ Кыргызской фондовой биржи для получения консультации и приобретения ГЦБ. Допуск инвесторов, в том числе иностранных на рынок ГЦБ не ограничен.

В будущем ГЦБ можно будет купить через мобильное приложение. Это будет новая онлайн цифровая платформа для приобретения ценных бумаг через брокерские компании. 

-Что такое Ноты Национального банка, и зачем он их выпускает?

- Ноты Национального банка - это краткосрочные ценные бумаги, которые выпускаются Национальным банком в безбумажной форме. Номинальная стоимость одной ноты составляет 10 000 сомов. 

Ноты выпускаются в обращение на срок от 7 до 364 дней и размещаются с дисконтом, а погашаются по номинальной стоимости. Размещение нот осуществляется на еженедельных аукционах.

Право участия в аукционах имеют прямые участники - коммерческие банки и институциональные инвесторы. Физические и юридические лица (резиденты и нерезиденты) могут покупать ГЦБ и ноты Национального банка либо на вторичном рынке, либо подавать заявки на участие в аукционах через коммерческие банки, являющиеся прямыми участниками. 

Все этапы проведения аукциона также полностью автоматизированы и проводятся через АТС НБ КР, специальный доступ к которой имеют только прямые участники.

Ноты Национального банка используются в качестве инструмента денежно-кредитной политики, предназначенного для регулирования денежной массы в обращении. Целью проведения аукционов нот является изъятие из банковской системы ликвидности в национальной валюте.

* На конец I квартала 2024 года, доходность депозитов комбанков Кыргызстана сроком более 12 месяцев составляет от 7% до 16% годовых.